Крупнейший индийский фармпроизводитель Sun Pharmaceutical договорился о приобретении американской компании Organon (отделена от MSD в 2021 году). Сумма сделки составляет около $11,75 млрд с учетом долга. Это самое масштабное зарубежное приобретение в истории индийской компании. Ожидается также, что сделка позволит ей войти в тройку лидеров на мировом рынке женского здоровья и стать седьмой по величине компанией в сегменте биоаналогов. После объявления акции Sun Pharma подскочили на 8,5%.
Согласно условиям сделки, акционеры Organon получат $14 за акцию наличными. Sun Pharma стремится таким образом расширить глобальное присутствие и укрепить портфель брендированных дженериков, инновационных лекарств и биоаналогов. Производитель заявил, что объединенная компания войдет в число 25 крупнейших мировых фармацевтических производителей с прогнозируемой выручкой $12,4 млрд.
Компания планирует финансировать сделку за счет собственных средств и гарантированного банковского финансирования. На 31 декабря 2025 года чистый долг Organon составлял около $8,6 млрд, тогда как долг Sun Pharma — примерно $198,4 млн при прибыли $1,16 млрд. По мнению экспертов, благодаря прочному финансовому положению опасения по поводу долговой нагрузки должны ослабнуть к третьему году после сделки, что позволит Sun Pharma занять более доминирующие позиции к концу десятилетия.
Сделка направлена на укрепление позиций Sun Pharma в высокомаржинальных специализированных сегментах — дерматологии, онкологии и лечении ожирения. Так компания рассчитывает компенсировать давление на продажи в США, где изменение тарифной политики уже сказалось на прибыли индийских производителей, ориентированных на американский рынок.
Однако аналитики отмечают, что присутствие Organon в США относительно невелико, поэтому прямой эффект для Sun Pharma будет ограниченным. Вместе с тем приобретение открывает доступ на новые развивающиеся рынки, включая Китай и Бразилию, где у индийской компании до сих пор было слабое присутствие. Это позволит ей расширить деятельность как игроку на рынке брендированных и специализированных лекарств.
Председатель совета директоров Sun Pharma Дилип Шангви ранее указывал на необходимость продуманных приобретений, которые укрепляют долгосрочные стратегические возможности компании. В отличие от покупки в 2014 году своего конкурента — индийской Ranbaxy за $3,2 млрд, эта сделка нацелена на масштабный глобальный бизнес, снижающий зависимость от дженериков. Рыночная капитализация Sun Pharma превышает $40 млрд. Organon передаст портфель из более чем 70 препаратов для женского здоровья и общего назначения, продаваемых примерно в 140 странах, что обеспечит глобальный масштаб и стабильный доход.
